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成长预期激活大市值股

发布时间:2021-01-21 14:55:31 阅读: 来源:水空调厂家

成长预期激活大市值股

大市值品种终于在成长主题推动下全面启动,短期情绪有些浮躁但上涨趋势得到进一步强化。成长主题不会改变,变的只是内部结构。  牛市是以创新高为标志,就指数而言,创业板指数牛市早在去年就已开始,且由小市值向中大市值推进的次序清晰可见。近期中小板综指开始创历史新高,与创业板指数创新高后的情形一样,不同的是回档整理的时间短暂了,近期中小板综指有望上台阶。趋势上,年底前市场目标就是指向中证500指数的历史新高。至于上证指数的演变会复杂一些,短期最大阻力来自于2444-2478点区间,这是过去两年大型整理平台的上限,有效突破之后,将进入2600-3000点的阻力区域。

这种指数趋势,也是热点演变趋势,即由小市值股向中大市值股转移的过程,但成长主题这一核心并不会发生变化,变化的只是内部结构。行情运行至今,创业板、中小板指的PE估值已进入50倍以上,沪深300、中证100指数等中大市值指数的PE依然停留于10倍以下,水往低处流,近期开始借成长主题开始纠偏大小市值股的估值溢价,具体表现为银行、电力等低估值群体飙升。  实际上,此前中大市值股的示范效应也已强烈形成。像兰石重装 ,这是一家刚刚发行上市的新股 ,1.68元的发行价,1亿股的发行规模,“双低”(绝对低价格和低市值)给二级市场带来巨大的想象空间,至今已17个涨停,支撑动力来自于产业升级预期,因产品下游企业包括核电、新能源、军工装备等新产业领域,然而,这种股价飙升已出现估值泡沫。要知道,一个传统产业企业要成功实现转型升级并非易事,像传统电视机制造商四川长虹 ,1997年达到高峰后一直谋求升级,2007年明确提出家电数字化战略,也不足于支持股价估值上台阶,现在,支持股价上涨的来自于长虹集团的军工资产注入,与当前的军工主题吻合,类似的是广船国际 。本轮的股价驱动力来自于转型创新(含新产业、并购重组、制度变革等),虽有行业景气度成分但不是核心。如果市场热点简单集中于传统产业低价蓝筹股,大盘调整就会迅速形成。不过,经过一轮震荡修正,引导大盘上台阶的依然会是成长投资主题(新产业+新制度).  现阶段,最有价值的成长主题来自于三方面:一是涉及国家安全的,核心是信息安全(软硬件)和军工,大股东资源注入成为最重要的支撑,如中国软件 、华东电脑 、卫士通 、中国卫星 、航天信息 、大唐电信 、振华科技等;其次是涉及消费新需求的文化、健康、体育产业等,行业横向购并整合成为核心。如东方明珠 ,类似的是歌华有线 、电广传媒等;最后是服务业,如科技服务业,提出2020年产业规模达8万亿,无疑是一新蓝海,在A股形成群体的为第三方检验检测认证服务业。当然,与制度变革相关的,最热门的是自贸区经验的复制或新设,最直接受益的是港口、物流运输等公用事业股,但这类题材十分宽泛,应适可而止。  转向中大市值成长股,其股价弹性要降低预期,不要指望这批中市值还有数倍涨幅,50%的涨幅就属于可观的幅度。热点切换过渡的桥梁是券商 、地产,近期券商的桥梁作用十分明显,就券商股而言,整体估值低,业绩增长明确,有望持续成为推动主板指数上台阶的核心动力,也整体看好券商股。

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