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能源委提升能源战略高度七大产业有望直接受益

发布时间:2021-01-22 06:02:08 阅读: 来源:水空调厂家

[编者注]27日国家发布《国务院办公厅关于成立国家能源委员会的通知》,国务院决定成立国家能源委员会。在全球以煤炭、石油为代表的主要能源日益紧缺的趋势下,能源委的适时成立将提升我国能源战略的高度,同时在大力发展节能环保、新能源产业的过程中,将形成对传统能源的有益补充,是缓解能源紧缺的有效途径。因此从产业的发展来看,去年底国家发布的七大战略性新兴产业中涉及能源的行业,将在今年得到更大发展空间,可关注相关细分行业的投资机会。

====七大产业受益====

【行业一】新能源行业:电网企业拟建充电站 主题投资机会显现

【行业二】建筑节能行业2010年投资策略:前景广阔 成长迅速

【行业三】新能源汽车电池行业:动力电池、电动汽车的“CPU”

【行业四】建筑材料行业点评:建材下乡推动优势企业、节能建材发展

【行业五】医药板块09年报业绩前瞻:相对收益良好的板块 抓住绝对收益机会

【行业六】生物育种:新兴产业的“明星” 给予“增持”投资评级

【行业七】通信行业:强烈推荐增值服务和配套行业机会 (研报)

====阅读全文====

●国家能源委成立将对构筑稳定、经济、清洁、安全的能源供应体系发挥积极作用,我国能源战略高度陡然提升,这意味着可能将联合解决煤电、石油以及新能源发展等问题

●气候变化所引导的低碳经济被视为全球化的下一个动力,而低碳经济中节能环保及新能源将有效缓解能源紧缺问题,是未来政策扶持、产业升级的最大受益者

●新能源行业目前平均PE在39.33倍,低碳经济概念的PE在43.24倍,远高于沪深300市盈率,因此短期可待高估风险逐步释放后再择机参与,中线配置

27日国家发布《国务院办公厅关于成立国家能源委员会的通知》,国务院决定成立国家能源委员会。在全球以煤炭、石油为代表的主要能源日益紧缺的趋势下,能源委的适时成立将提升我国能源战略的高度,同时在大力发展节能环保、新能源产业的过程中,将形成对传统能源的有益补充,是缓解能源紧缺的有效途径。因此从产业的发展来看,去年底国家发布的七大战略性新兴产业中涉及能源的行业,将在今年得到更大发展空间,可关注相关细分行业的投资机会。

能源委提升能源战略高度

当前我国能源发展处于一个承前启后的关键时期,国家能源委的适时成立,将成为我国最高级别的能源机构,对构筑稳定、经济、清洁、安全的能源供应体系将发挥积极作用,我国能源战略高度陡然提升,这意味着可能将联合解决煤电、石油以及新能源发展等问题,包括适时疏导电价矛盾、进一步推进电力价格改革、完善可再生能源发电价格和上网政策、调整成品油定价机制向市场化方向发展等。

低碳经济或成直接受益者

我国在哥本哈根会议上承诺,2020年单位GDP的CO2排放比2005年下降40%至45%,将采取一系列发展新能源及节能产业的措施来保证减排目标的实现,因此低碳经济相关行业均面临着重大的发展机遇。而事实上,世界范围内的碳减排帷幕已经拉开,气候变化所引导的低碳经济被视为全球化的下一个动力,而低碳经济中节能环保及新能源将有效缓解能源紧缺问题,是未来政策扶持、产业升级的最大受益者。

七大新兴产业 短期估值不低

去年年末,国家重点提出新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业七大战略性新兴产业,其中有四项产业涉及到节能环保、新能源方面的内容。具体来看,新能源、智能电网、建筑节能、工业节能、以及环保行业都将是受益的行业。从投资策略来看,市场风险还有待继续释放,短期细分行业内的个股虽然出现15%左右的调整幅度,但是从估值来看,新能源行业目前平均PE在39.33倍,低碳经济概念的PE在43.24倍,远远高于沪深300目前20.83倍的市盈率。而纵观煤炭、石油等传统能源行业,其PE估值分别为22.18和19.72,估值相对合理。因此,短期可待高估行业风险逐步释放后再择机参与,作为中线配置。

能源细分行业及重点个股评级

分类 细分 重点个股 最新券商评级

传统能源 煤炭 中国神华(601088)光大证券(601788):维持买入

石油 中国石化(600028)申银万国:增持

新能源 太阳能 天威保变(600550)国金证券(600109):买入

风能 金风科技(002202)安信证券:买入

核能 中核科技(000777)长城证券:谨慎推荐

节能 建筑节能 南玻A 民族证券:维持谨慎推荐

工业节能 三爱富(600636)天相投顾:中性(上海证券报)

新能源行业:电网企业拟建充电站,主题投资机会显现

电网企业拟大规模建设充电站

近日,国家电网和南方电网相继将电动车充电站列为战略重点,希望未来可以将充电站逐步替换现有的加油站,以占据新能源汽车时代的供能制高点。国家电网现已在上海、天津和西安等城市建设电动车充电站试点,而南方电网也在深圳投入了两座充电站,根据国网规划,今年将在主要重点城市全面推开电动汽车充电站建设。随着新能源汽车的渐行渐近,充电站作为电动汽车不可或缺的配套项目,需求和投资都将快速扩大。

充电站建设仍属智能电网的变配电环节

对于电动汽车来说,不仅需要高比能量、高安全性的电池,同时也需要方便、快捷的充电网点,以确保电动汽车的续航能力。由于充电网点是直接通过变配电环节获取电力,因此本质上仍属智能电网系统,所需的开关柜、环网柜、变压器以及控制装置与其他配电装置并无本质区别。主要的功能装置则是变流器和充电机。

充电站设备预计今明两年市场规模在15 亿元左右

按照汽车产业调整和振兴规划,2011 年国内要形成50 万辆的新能源汽车销售规模,届时整个汽车保有量中约0.5%将为新能源汽车,以现有的10 万座加油站作为参考估算,2011 年国内需要约500 座充电站,投资规模在15 亿元。(湘财证券)

建筑节能行业2010年投资策略报告:前景广阔,成长迅速

投资要点:

建筑节能包括节能材料,节能电器,智能建筑,地源热泵,BIPV等。建筑节能是个新兴的产业,材料技术进步迅速。

建筑节能改造的重点是公共建筑,其中玻璃、门窗及幕墙改造是建筑节能的关键。

国内建筑保温材料占全国保温材料的比例不足10%,而美国这一比例超过50%。如果国内建筑20%做节能处理,年市场增量为600亿元,这还不包括现存建筑的节能改造,而目前国内建筑保温市场还不到25亿元,发展空间极大。

建筑智能业务快速增长,增速超过30%。泰豪科技(600590)2008年全国智能建筑行业企业工程量排名第二位。今年以来公司新接订单4亿多元,预计全年新接订单有望达到15-16亿元,执行订单11-12亿元,同比增长30%以上。受国家四万亿政策投资拉动,公司智能建筑业务在原有楼宇建筑之外,在机场、火车站、地铁等领域有望成为新的增长点。

外门窗玻璃的热损失是建筑物能耗的主要部分,占建筑物能耗的50%以上。Low-E玻璃又称低辐射玻璃,是在玻璃表面镀上多层金属或其他化合物组成的膜系产品。中航三鑫(002163)是中国航(601111)空工业集团贵航集团投资旗下企业,创立于1995年,主营为特种玻璃和幕墙工程。公司已成为节能特种玻璃和高端幕墙工程领跑者,是国内极少具备完整产业链和优越自然资源的专业公司之一。未来将整合集团优质资产,成为中航工业集团材料板块的上市平台,将在未来10年实现年产值100亿元的目标。

注意有如下行业风险因素:宏观形势大幅恶化导致下游需求萎缩;原材料和能源价格大幅攀升;国内产业政策的不确定性;税收政策变化的风险。 (万联证券)

国联证券-新能源汽车电池行业报告:动力电池、电动汽车的“CPU

投资要点:

电动汽车关键零部件只有一两个!20 世纪80 年代初,IBM 将个人电脑中的两个关键零部件外包:操作系统交给了当时很不起眼的微软,而CPU 交给了一家资产不足10 亿美元的英特尔。过去20 年中,这两家公司经历了爆炸性的成长,如今市值合计超过了2600 亿美元,是IBM 的两倍。电动汽车关键零部件只有电池、电机和电控系统,而电动汽车的装配并非难事,费用也低廉得多。

那么,这种关键部件只有一两个、更易于制造的电动汽车,对传统汽车产业带来什么冲击呢?低门槛的电动汽车制造已为新的竞争者打开了一扇大门,比如挪威的Think Global、美国的特斯拉(Tesla)以及中国的比亚迪,而关键零部件将是产业链的核心。

动力电池组技术是电动汽车发展的基础。阻碍电动汽车发展的瓶颈主要是以电池为动力的电动汽车在续航能力、成本等方面与传统汽车相比还有一定劣势。只有动力电池组技术水平有较大提升,电动汽车产业才能发展壮大。

不看好铅酸电池和镍氢电池路线。镍氢电池是未来2~3年过渡产品,最终目标是锂电池和燃料电池。镍氢电池以其成本优势占据了电池容量要求不高的混合动力电池市场,能量密度小、续航能力差;铅酸电池便宜而笨重,寿命不到2年。未来2~3年锂离子动力电池实现规模化生产,成本大幅降低之时,就是镍氢电池和铅酸电池被淘汰之日。鉴于日本的镍氢电池市场的领先优势,欧盟汽车厂商纷纷越过镍氢电池直接发展锂电池和燃料电池,而国内镍氢电池厂商从示范运行到规模化供货,大约需要2~3年。

看好锂离子动力电池。锂离子单体电池已经完全达到实用水平,但成组应用技术尚不成熟,导致动力电池成本高,寿命较短。具备优越性能的锂电池材料已经面世,但由于制造工艺和设备的限制,成品率较低,若成品率达到80%,成本即可降低30%~50%。

推荐锂离子动力电池产业链的正极材料、隔膜、电解液及六氟磷酸锂等材料环节,推荐杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、中国宝安(000009);关注万向钱潮(000559)、佛塑股份(000973)和星源材质。

(国联证券)

建筑材料行业点评:建材下乡推动优势企业、节能建材发展

主要结论:

近日媒体报道,国家抓住当前农村建房快速增长和建筑材料供给充裕的时机,把支持农民建房作为扩大内需的重大举措,采取有效措施推动“建材下乡”,鼓励农民依法依规建设自用住房。我们预计此次建材下乡相关政策主要由工信部负责规划,年后出台概率较大。但是由于政策制定难度相对较大,具体出台时间还存在不确定。

由于建材行业品种复杂,市场集中度低,品牌优势不明显,因此政策规划较家电、汽车等难度更大,我们认为此次建材下乡主要采取补贴方式,品种主要为水泥、玻璃、陶瓷、门窗,但补贴细则尚不明朗。我们认为此次建材下乡更加注重节能建材推广,以及品牌企业产品拓展。 ?政策有利于优势企业拓展。截止08年农村人均住房面积32.42平米,农村人口数为7.2亿,测算得到农村建筑住房面积为233亿平米,占全国总建筑面积的60%左右,由于目前农村市场使用建材产品较多为本地市场生产销售,用户较多使用中低端产品,甚至包括水泥、玻璃一些落后产能。我们认为随着建材下乡补贴推广,由于补贴范围将集中在一些品牌优势企业,而落后产能获得补贴几率较小,从这方面来看建材下乡推广将有利于产业结构调整,加快优势企业拓展市场、落后产能退出。

政策有利于节能建材发展。"建材下乡"我们认为会更注重建筑节能推广,包括门窗节能、建筑墙体节能等,目前农村建筑存在多方面问题包括,围护结构保温性能差,大部分采用单层铝合金或木门窗,冷风渗透现象较为严重等。面对这样的现状,今后农村建筑节能工作推行将势在必行,我们认为一些节能项目包括塑钢门窗、LOW-E中空玻璃、石膏板等将成为重点推广方向。

分品种来看,水泥和浮法玻璃等相对市场集中度较低、区域品牌较多,对于这部分品种推广可能还是集中在公司主要区域销售区域。对于新型建材和一些节能产品而言,市场集中度高销售区域更广,对于这部分建材推广可以在全国范围内实施,因此我们认为一些新型建材产品推广力度将大于传统产品。

综上,我们认为此次节能建材推广更偏重节能及优势企业,由于目前建材下乡指定品牌还未确定,后续我们还将持续跟踪建材下乡政策规划情况。我们认为新型建材方面海螺型材(000619)、北新建材(000786)、南玻A、栋梁新材(002082)等。水泥方面我们认为涉及企业会更多,包括行业龙头和区域龙头都会涉及,从区域来说我们认为中部地区包括江西、安徽等和西部地区包括新疆等农村市场空间更大,主要涉及公司包括海螺水泥(600585)、冀东水泥(000401)、华新水泥(600801)、青松建化(600425)、天山股份(000877)等。

(申银万国)

医药板块09年报业绩前瞻:相对收益良好的板块,抓住绝对收益机会

我们对28家医药公司09年报业绩进行了预览,净利润同比增长大幅超预期的公司是:江中药业(600750)(0.65元,增长47%,原预测0.55 元)、上海莱士(002252)(0.84元,增长28%,原预测0.76元)。大幅低于预期的公司是:双鹤药业(600062)(0.77元,增长16%,原预测0.84元)。具体业绩情况如下:

净利润增幅超过100%的公司,三支:华兰生物(002007)(1.56元,增长200%)、复星医药(600196)(2元,国控上市投资收益确认增长258%,主业增长20%)、仁和药业(000650)(0.55 元,增长124%)、人福科技(600079)(0.43元,增长159%,主业增长50%)。

净利润增幅 50%-100%的公司,二支:恒瑞医药(600276)(1.09元,增长60%,主业增长20%)、康美药业(600518)(0.32元,增长84%)。

净利润增幅 30%-50%的公司,五支:江中药业(0.65元,增长47%)、海正药业(600267)(0.57 元,增长41%)、东阿阿胶(000423)(0.60 元,增长35%)、中新药业(600329)(0.72 元,增长46%,主业增长22%)、云南白药(000538)(1.13元,增长30%)。

净利润增幅 20%-30%的公司,三支:科华生物(002022)(0.50 元,增长24%,主业增长23%)、上海莱士(0.84元,增长28%)、双鹭药业(002038)(1.1 元,增长27%)。

净利润平稳的公司,十支:国药股份(600511)(0.47元,增长17%)、千金药业(600479)(0.63元,增长5.6%,主业增长超过30%)、华海药业(600521)(0.53元、增长5.7%)、天坛生物(600161)(0.29 元,增长6%)、浙江医药(600216)(2.58元,增长19%)、双鹤药业(0.77元,增长16%)、同仁堂(600085)(0.58元,17%)、广州药业(600332)(0.25元,增长11%)、三精药业(0.82元,18%)、山东药玻(600529)(0.64元,增长16%)。

(申银万国)

相比起新兴产业中的新能源、节能环保、新材料、新医药和信息产业等耳熟能详的名词,生物育种显得较为陌生。东北证券(000686)(000686)农业分析师钟大举向记者介绍到,在2008年国务院常务会议审议并原则通过“转基因生物新品种培育科技重大专项”。该转基因专项的资金来源于科技部专项经费,拟投入资金约240亿元,其中国家直接投入120亿元,课题承担单位配套120亿元。

“其中,资金将主要投入到三个领域:一是优势基因的挖掘;二是转基因品种选育;三是转基因作物品种的产业化,这标志着国家在转基因生物研发上投入的加大。”钟大举说,不过,由于在保障粮食安全、国外研发实力明显优于国内的大背景下,优势基因挖掘和转基因品种选育是转基因作物品种产业化的前提,而转基因育种产业化的路还很长。

但在今年的12月3日,中国转基因玉米(中国农业科学院生物技术研究所)和转基因水稻(华中农业大学)已获得安全证书。因此,现在一行三会的产业调整重新提出发展“生物育种”这一战略性新兴产业,并加大配套金融服务和支持,应该说是管理层明年重点调结构的先行之举。

爱建证券农业分析师吴正武表示,近期国家管理人已经明确提出2010年实现优良品种的显著改良,即要大力发展人工选育、杂交育种和转基因育种。“当前,我国的杂交育种技术非常先进,也拥有许多优异的种植资源。其中,杂交育种的玉米、水稻的单产都曾创世界纪录,现在正在研育的超级玉米、超级水稻更是处于世界领先地位。因此,对于已经成熟的技术,二级市场上的相应个股可能有较大优势。其次,对于动物而言,海洋动物中的多倍体育种、转基因等生物工程技术却甚少在市场中被提及,形成了一个相对稀缺的品种概念,如好当家(600467)(600467)、獐子岛(002069)(002069)等这样有育种技术的上市公司在国家这次产业政策的扶持下应该会有更大的发展。”

吴正武认为,从育种主体的现状来看,我国育种研发的主体基本上是科研院和高校,具有研发能力的企业微乎其微。这样背景使具有较强研发实力的育种企业显得难能可贵。在农业上市公司中,具有代表性的股票有三只:登海种业(002041)(002041)、隆平高科(000998)(000998)。而在动物育种中,目前好当家、獐子岛等海生物类育种公司有较大潜力,以及主营畜禽业的顺鑫农业(000860)(000860)。

登海种业(002041)是玉米种业龙头,国内唯一一家具有自主研发能力的玉米种业上市公司,研发实力强,其董事长李登海是紧凑型玉米育种技术的始创人,被誉为“杂交玉米之父”。前三季度公司每股收益为0.24元,主营收入和净利润均同比增长20.34%和260.14%。银河证券认为,因为登海先锋系列及超试系列销售年度旺销,调高未来三年盈利预测至0.53、0.87和1.06元,估值已达2011年30倍,维持审慎推荐-A的评级,未来三年高增长,建议长期持有,尤其关注超试陆续通过审定的阶段性机会。

此外,隆平高科(000998)成为在生物育种中有着领先地位的公司。爱建证券认为,尽管前三季度公司业绩均不佳,但是由于公司拥有的领先技术,因此还是看好公司未来在行业中的发展。

在动物育种方面,好当家、獐子岛和顺鑫农业等在各自行业中均有一定的技术优势。其中獐子岛(002069)拥有得天独厚发展海水养殖业海域资源优势,水域面积广阔,具有较大发展空间。目前公司拟募资8亿投入虾夷扇贝项目,为水产品中的首选。而顺鑫农业(000860)旗下的小店畜禽良种场是国家级重点种畜禽场,全国同行业首家通过HACCP认证,2006年被认定为国家级农业标准化示范基地,拥有原种、祖代和父母代种群,在种猪研育上具有一定的优势。光大证券(601788)预计公司2009-2011年的EPS为0.46元、0.66元和0.81元。鉴于公司业绩全面向好,2010年业绩增长明确,给予“增持”的投资评级。(金融投资报)

通信运营业将仍处在从用户扩张型向业务扩张型和宽带化转型的拐点阶段,3G用户和业务拓展将成增收关键因素,经济恢复可望促进转型速度。通信运营业收入增速将维持低于GDP增速运行,未来一段时间内主要的依靠力量为移动和xDSL宽带用户数的增长,而3G业务的拓展规模则成为运营商走出拐点的关键;我们认为,具备运营基础优势和用户拓展得力的运营商有望在明年表现良好。

增值服务及配套行业将极大受益运营商对3G增值业务领域的投入,迎来发展黄金期。转型的特点和3G的竞争使得运营商必将加大对增值服务以及配套终端与器件、软件的投入,以抢占3G发展先机,这将对专营电信增值服务以及相关配套的公司产生强势的利好冲击;我们认为,可重点关注与手机支付相关的支付智能卡、POS终端、支付软件相关公司,与手机游戏相关的游戏开发、游戏运营公司,与LBS服务相关的GIS开发、终端设计、LBS服务运营公司,以及其他如电子书、视频服务等相关公司机会。

通信设备业在国内电信投资下降的情况下高景气度难以维系,但仍可关注光通信、网络优化等结构性机会。受运营商CAPex下降影响,通信设备业将难以维系高景气,但仍然可以从宽带化发展和3G建设后网络优化角度去寻找结构性机会;我们认为,光通信领域传输设备、接入设备类公司可重点关注烽火通信(600498)、中兴通讯(000063),以及部分具有上游控制能力的光纤公司,网络优化类企业可关注三维通信(002115)。

给予通信运营业“中性”评级,通信设备业“增持”评级,强烈推荐增值服务和配套行业机会,跟进设备业结构性机会。在经济呈现恢复态势的背景下,转型阶段运营业的防御型不具吸引力;而设备业在2009年主要受国内投资增长拉动影响表现强势,未来此因素不复存在,景气度难以维持,但仍存光通信等结构性机会;增值服务及其配套将成为明年通信和通信相关板块发展亮点,值得重点跟进。

风险提示:监管风险、技术风险、竞争风险。

(湘财证券)

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